本文作为2017年1季度最后一篇投资记录，预计2017年1季度不会再进行调仓。
一季度以来，全球（除了中国）股市都出现了一波上涨，我所持有的美国股票都创出了新高。具体情形在之前的文章《1-2月投资笔记》 中已有介绍，在这里不再重复。经过仔细思考，我决策买入长安汽车B股（200625），以下是决策过程的简介。当然，您所看到的是我能公开的理由中的一小部分。
一季度总结及买入长安B
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2016年10月上旬投资笔记（存档）
之前因为假日和出去旅游，故没有交易，也没有更新投资笔记。本着坚持的原则，我必须坚持下去。其实主要仓位变化很小，就是做了一些调整。再说这些调整之前，我认为有必要再探讨一下投资方法和思想。 国投电力最近调整很深了，几乎跌到了6月的水平。我关注该股也有三年，之前还买过一次。之后卖出，……阅读全文...
中国股市投资思路正在快速升级
*此文作为2017年投资展望
站在2017年的开头，美国股市道指已经到了两万点上方。我不想像其他人一样说一些宏观或个股的陈词滥调，故从一个特殊的角度评估一下中国的证券市场。在（事实上的）注册制的压力下，我们很难预期2017年中国股市再有2015年那样的上涨，但大量的个股事实上也增加了大量的机会。我在这里说的“特殊的角度”就是指：“投资理论”的升级，具体指的是，中国股市中主流投资群体（如个人投资者和资产管理行业）的投资方法，以及他们认识股市的视角。
我为什么没有在比特币上发财
Bitcoin 再次突破了1000美元。上一次是在2013年底到2014年间。
要说没有赚钱也是假的，作为比特币的早期用户、投资者甚至是所谓创业者，我从比特币上还是赚了一些钱。但是总体上说，从财务角度上，尽管我早期、大额投资了比特币，参与了比特币产业链的一些环节，但是并没有让我“财务自由”，更没有实现商业意义上的“成功”。从这点看，我在比特币领域的投资和实践基本是失败的。
本来我想就这样闷声看着别人发大财，来一句无可奉告。但是一句话也不说又不好，还是说一说比特币给人生的经验吧。
总是忧虑的投资者
“人是一颗有思想的苇草”，自从人认识到只有思想才是自由的，肉体随时可能毁灭，也会随时间消亡，那些先行者们从来都没停止对自身和世界的思考，总是想知道，以后会发生什么，这样做的意义是什么，未来会变成什么样。对未来的思考和预测，正是人区别于动物的重要标志，也是人的智慧和思想的光芒。我们不能不说，那些历史……阅读全文...
让傻逼们傻去吧
很久没有写帖子了，来写个鸡汤吧。 我现在已经极少和他人发生争执了，但是有的时候还是不免直接或在网上和人辩论。虽然我早已不愿意强加想法在别人身上，或是非要争一个高低，但是还是认为必须要整理一下对于他人观点的看法，以用于生活或工作。 我作为专业投资者的观点是“独立、求真、专注、包容”，最后……阅读全文...
《时运变迁》阅读笔记
因缘际会得以与本书出版者有所交集，其推荐的这本《Changing Fortunes》 中文版，是最近我读到的水平最高、事实最权威的关于汇率理论、国际货币实务的文本。当我看到译者序中说这本《时运变迁》原英文版是25年前出版的时，只能对中国的愚昧和封闭一声叹息。但“往者不可谏，来者犹可追”，回顾25年前日美……阅读全文...
定向增发不是充足的投资依据
之前有朋友向我咨询一定增项目，思考再三得出结论，定增也不能保证盈利，但由于不够深入，语言未能准确表达，故我重新整理一下关于我对定增、增持回购和内幕消息的看法。我的观点是，严格的看，除了以减少注册股本为目的，使用资本公积进行的回购，其他均不可能构成投资风险小的充分条件。 一、目前对增发增持等的……阅读全文...
投资的核心是对未来的一次性贴现
本文亦作为2016年10月之投资记录 我之前写过一篇文章，《证券投资的风险有多大》 ，举了个恐攻的不恰当例子，说明了我们无法准确预测未来，因为未来含有随机性、未被识别的信息以及不能被正确理解的信息。但如果我们要冒着被炸死的风险去炒股，那是否该要求更高一点的收益率呢？ 之前投资的长城汽车H在公布……阅读全文...