总是忧虑的投资者

“人是一颗有思想的苇草”,自从人认识到只有思想才是自由的,肉体随时可能毁灭,也会随时间消亡,那些先行者们从来都没停止对自身和世界的思考,总是想知道,以后会发生什么,这样做的意义是什么,未来会变成什么样。对未来的思考和预测,正是人区别于动物的重要标志,也是人的智慧和思想的光芒。我们不能不说,那些历史……阅读全文...

让傻逼们傻去吧

很久没有写帖子了,来写个鸡汤吧。   我现在已经极少和他人发生争执了,但是有的时候还是不免直接或在网上和人辩论。虽然我早已不愿意强加想法在别人身上,或是非要争一个高低,但是还是认为必须要整理一下对于他人观点的看法,以用于生活或工作。   我作为专业投资者的观点是“独立、求真、专注、包容”,最后……阅读全文...

《时运变迁》阅读笔记

    因缘际会得以与本书出版者有所交集,其推荐的这本《Changing Fortunes》 中文版,是最近我读到的水平最高、事实最权威的关于汇率理论、国际货币实务的文本。当我看到译者序中说这本《时运变迁》原英文版是25年前出版的时,只能对中国的愚昧和封闭一声叹息。但“往者不可谏,来者犹可追”,回顾25年前日美……阅读全文...

定向增发不是充足的投资依据

之前有朋友向我咨询一定增项目,思考再三得出结论,定增也不能保证盈利,但由于不够深入,语言未能准确表达,故我重新整理一下关于我对定增、增持回购和内幕消息的看法。我的观点是,严格的看,除了以减少注册股本为目的,使用资本公积进行的回购,其他均不可能构成投资风险小的充分条件。   一、目前对增发增持等的……阅读全文...

投资的核心是对未来的一次性贴现

本文亦作为2016年10月之投资记录   我之前写过一篇文章,《证券投资的风险有多大》 ,举了个恐攻的不恰当例子,说明了我们无法准确预测未来,因为未来含有随机性、未被识别的信息以及不能被正确理解的信息。但如果我们要冒着被炸死的风险去炒股,那是否该要求更高一点的收益率呢?   之前投资的长城汽车H在公布……阅读全文...

为何不能抓住投资机遇

在股市里呆久了,我经常听到的一个词叫做“老股民”。开始下意识觉得是一个形容富有经验的投资者,但而后一想,“老股民” 无疑是个具有侮辱性的词,炒了这么多年的股,竟然还是“股民”,而没有成为什么投资大师或是全身而退,也许还在亏钱,真是一种讽刺。   老股民们尚且没有赚到钱,更何况新股民,去年的股市(……阅读全文...

证券投资风险有多大?

很多人看到这个标题,就会以为我又要老生常谈“股市有风险”了。证券投资的风险究竟有多大,相信经历过金融危机的投资者都有体会。把钱亏光了,甚至欠债,公司亏倒闭了,最坏无非是这样。尽管有些投资者心理承受能力不够,甚至选择了自寻短见,但这毕竟是极少数,大部分投资者的亏损仅限于财务方面。   让我们心目中……阅读全文...

我对通货膨胀和信用货币体系的观点

面对通胀和信用扩张,我现在的观点是: 一:现代信用货币体系是一种制度安排,不是一种“货币实物”。 二:法币作为法定清偿手段具有强制性,但持有法币不是强制的。 三:自愿选择持有信用货币的人所承受的通胀风险,是其使用(或预期使用)信用货币体系支付的对价。 四:是否接受通胀风险要考虑到机会成本。 五:接受通……阅读全文...

为什么技术分析行不通

人生活在社会中,就是生活在所有人言行的集合里。人的思想不是凭空而来,而是结合自己思考与他人思考的综合。观念和思想会影响你的行动,进而改变你的命运。而由于他人的观点未必正确,所以人的一生时时刻刻要与错误的思想和言论作斗争。   离开学校后,成年人往往以周围的“既定世界”为正确的标准,认为“存在的都……阅读全文...