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农行终于在昨天搞了破鞋,虽然说整体表现不怎么好,但是从交易上说,还是存在一定的交易性机会,特别适合较多的资金进行低风险的交易尝试。通过农行的经验,我们可以设计一个针对光大银行的策略。

事实上农行是中国A股第一个依靠绿鞋盘住发行价的公司吧?当年其他行都是在牛市里发行,不存在破发的问题。

绿鞋机制设计:

其余的不谈,就从交易角度上说,用最简洁的话说:

绿鞋有效期内承销商在发行价放上约定数量的买单,直到买单被耗尽绿鞋时间结束

这就形成了在绿鞋有效期内,股价存在最低价,不存在最高价的局面,类似于下图:

没有绿鞋,股价时升时跌

穿上中金牌绿鞋,山谷也如平地了

交易策略:

在发行价上方1个价位买入,并持有到绿鞋结束前,择机卖出。在光大银行案例中,一个价位指一分钱,即3.11元。

适合较大规模资金(至少要求一次买入10万股),手续费要控制在千分之一之内。(一般中等规模资金可谈到万5-8,具体请咨询您的营业部)

交易示例:

手续费万5(含规费),单向千1印花税。

买入10万股光大银行,价格3.11元,耗资311000元,手续费155.5(X2=311元)印花税311元。

盈利:如果上涨0.10元,盈利10000元,扣除交易成本622元(约),盈利9378元。

最大亏损:在绿鞋期间不会跌破3.10元。若在绿鞋终止前始终未超过3.11元成本价,则在3.10元止损,亏损1000元+成本622元,共亏损1622元。

亏损有上限,盈利无上限。

风险控制措施:

1,在且仅在3.11这个价位买入,若不出现该价位则放弃。

2,在绿鞋终止(时间结束或买盘被耗尽)前,若未卖完,务必在3.10全部卖出。

总结:

该交易是一个或有的确定性交易机会。最大风险为0.01元加交易成本,最大收益无上限。

出现该机会的可能性有限,若未达到3.11元可能风险会放大。

适合较大规模资金操作,资金规模越大收益越明显。

供参考的资料:光大绿鞋

2010年08月17日