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写在2019年一季度全球股市反弹时。

作为一个资产管理人,显然应该在“暴涨时满仓,暴跌时空仓”,才能显现出“股神”本色,无论是中美股票都是如此。但可惜世界上没有这样的基金经理,巴菲特不例外,我自然也不例外。今天我想说的是在投资过程中遇到的另一个麻烦,一个来自投资之外的麻烦。

 

2018年股票市场下跌时,无论中美的投资品种都出现了一些损失。此时我受到了来自投资者的一些压力。这本来很正常,我也早有准备,但因为我们想过的或没想过的原因,投资者的风险承受能力还是出乎我的意料的低。在折腾了很久后,无奈放弃了一部分投资者。这部分投资者从今天看来是损失在了底部,非常可惜的。然而人不是全知全能的,我们也只能接受这一点。更加令人难以接受的是2019年以后,就在反弹之前,又有投资者要求赎回,无奈当初我自己也有问题,只能作罢。看着暴涨的股票和已经离开的投资者,我现在只有一声叹息。

 

这时我才想到李笑来在之前强调的合格投资者概念,真是不简单啊!

 

比赎回更麻烦的事情则是指手画脚。LP对GP指手画脚,为何不自己拿回去投资呢?大盘不好的时候,你找出很多看空的理由,大盘涨了又觉得经理有能力立即看多,如此神的股神,自己去开个基金好了。但这里我不想抱怨,人非圣贤,孰能无过,更何况我自己去年亏了,有何理由去抱怨别人。我只想说的是,很多时候人的理性在利益面前很渺小。

 

就在一年以前(这里指2018年1月份)比特币还在疯狂,各路大佬争相入市(请见上一篇文章《回归常识》),我面对行业领袖不敢提出反对意见,虽然没铸成大错,但也造成了一定损失,并且错失了提出正确意见以证明自己的机会。

 

而在两个月前,我面对来自自己投资人的干扰,没能完全排除,客观导致了收益受到影响。事实上我在2018年做出了若干个正确判断(甚至选中了中美两个市场的两个龙头品种),但是因为面对来自投资者的干扰,这些品种没能坚持到现在。现在知道了吧,成为投资大师有多难,永远有一个坑等着你。我应该做的正确的事情是,请乘客离开驾驶舱,如果他们不服,就把他们扔下飞机。

 

 

 

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2019年02月25日