2016年9月投资笔记一二(存档)

9月操作纪录和分析(一)

八月下旬到9月上旬的操作:无操作。

 

 

虽然没有任何操作,但是我也要说两句。自从转型价值投资后,投资之路反而变得麻烦起来,每天要研究大量的资料。其实研究得越多,发现自己懂得越少,更不敢随便操作了。所以,虽然没有任何操作,但是还是要作一番分析。

 

 

微博的大涨确实超出了预期。当然,这也不是我该赚的钱,我当初研究微博就是在于微博从被市场唾弃的垃圾到可以自行盈利的娱乐平台之间的认知差异,是一种投机。至于微博以后,以目前的业态继续经营下去,是否能成为一家伟大公司,我还真的不敢说。以新浪公司这20年的表现来看,这个可能性很小。一家伟大的公司是有成功基因的,而新浪这几十年屡屡错失机会,要不是微博早已走上了雅虎的后尘,变成像搜狐一样可有可无的垃圾。看到人人、当当等老前辈的走势,我实在无法对新浪有任何幻想。

 

 

当然,陌陌随后的暴涨也说明了江山代有才人出,各领风骚一两年。从唯品会、YY、陌陌,360,到微博,移动互联网的机会层出不穷,我在这方面还在继续研究,至于买股票先暂缓吧。

 

 

紧接着不得不说说A股。最近,三聚环保成了明星股,虽然说什么PPP概念,但是三聚环保根本就不是PPP。我上个月调研后,就决策放弃了保守的大盘股策略,去搏击三聚环保,持仓至今,已经赚了30%。 当然,之前如果我一直拿着东方雨虹,也能取得不错的收益(17-25),有47%收益。我大概在20%卖了东方雨虹,换入招行赚了7%,再换到三聚环保,总共也就多赚了10%几。 但我是刻意这样做的,目的是迫使我不断的研究。另外一个是A股占我资金比例较少,满仓1支股也是可以容忍的。未来我考虑当三聚继续上涨后,部分换仓到稍微低估的其他品种上。

 

 

A股之前继续研究的盛宏科技等也都走出突破,说明价值成长已经渐成主流,15年的垃圾炒作后,市场资金正在回归价值投资的正道。现在回顾彼得林奇的很多案例,都能在A股找到对应的标的,如crown seal,对应A股的奥瑞金,都是冷门行业的大牛股。而大热的什么计算机表现就一般了。

 

 

最后我对三聚环保的看法,如果MCT技术可行,那么公司还有很大空间。短期看100亿美元,如果再涨的话,市场就开始进入想象状态,这时候可以适当兑现利润了。毕竟公司需要业绩支撑,连续大涨也是不可持续的。而创业板前几名,我也更看好网宿科技,因为业绩仍然十分亮丽。至于乐视网,我就不多谈了。

 

 

港股方面,最近港股走出了一波大涨行情,HSI突破了新高,很多股票开始暴涨。我研究的一些小盘股都涨了50%以上。但是港股毕竟我了解有限,投入资金又较多,目前还是局限于一些熟悉的公司为好。长城汽车公布了业绩,基本符合预期,没有任何问题,股价已经有所反弹,没有必要太计较。融创地产的情况复杂一些,但是整体上看风险很小,大家一边忙着离婚,一边看空地产股,这心态真的很奇怪。从财务报表上看,利润体现只是早晚的事,当然很多人担心利润又变成地,问题是难道其他公司的利润不会变成厂房库存之类更差的东西?还是对房价过高的担忧。

 

 

 

在这方面我并不是特别担心,因为任何时候都有担忧的理由,一旦港股通开闸,市场涨起来了,任何理由又变成利多了,说什么房价上涨利好地产股,每股含房子多少米,市场永远都是这样的。

 

 

我预期在之后港股如果出现一波大涨,逐渐退出部分仓位,切换到部分新发掘的个股中。

 

本文(一部分)

作者:Velaciela
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9月操作记录(二)

 

中秋假期到了,我也正在度假,写股票的东西未来就少写些了,但是思想还是不会休息,重复在思考过去投资上的得失。还是老规矩,复述一下在股市的基本操作。

 

 

首先是A股,我在53左右卖出了所有三聚环保。随后三聚环保大跌,我好像逃过了一个顶部。但是,如果我现在为了七八块钱的差价而沾沾自喜,那就又回到四五年前的状态,这几年股票基本白做了。 所以还是要复盘一下为什么卖出三聚环保的逻辑和分析过程,并对整个操作做一个总结,然后就是未来是否还要合适的时候买回。

 

首先,三聚在50左右是相对于20亿2016年业绩的30倍估值。由于上半年业绩是8亿,全年给20亿已经非常乐观,在非常乐观的前提下再给30PE,也就是600亿市值,折合50左右。 如果在非常乐观的情况下,2017年达到30亿业绩(基本不太可能,要求大概完成200多亿的工程量),还给30PE,也就是900亿,还有50%上涨空间。此时,为了这最后的50%,需要非常乐观的2017年业绩,还不能出现任何意外。但是,如果公司2017年业绩达到了30亿,难道市场还能给30PE吗?——很可能市场只能给20PE,这样就只能维持600亿,这中间的涨幅无非是过山车而已。所以,600亿以上已经变成了肉很少,而且要求严苛的赌博了。 当然,我这里都没有考虑到悬浮,生物质,但是那些都没有实现业绩,也就是“概念”,在中国股市的现实下,600亿的股票再谈概念也很困难,概念如乐视网都炒不动,何况其他呢? 最后,我发现亨通光店等K线图走得非常相似,形成了一个绩优股“板块”,这非常令人费解,这些公司业务差异极大,完全没有可比性,如果K线图形成了板块,多半是有人在炒作。所以在已经取得较大盈利的前提下,对三聚环保止盈卖出。

 

 

卖出后,股价快速下跌,这是我没有预期到的。当然这没什么可得意的,只是运气而已,而且从这点上看我这次操作并不成功。一次成功的操作,最好是20买,在40以上分批退出,50以上基本就送给勇敢者了。而我卖出后股价迅速暴跌,说明我离悬崖很近,买入价格已经过高,缺乏了安全边际。 再深层次总结一下,就是三聚环保这个品种发现得太晚了,研究虽然快,但也浪费了一些时间。所以涨到50以后,我用了一点技术分析的手段,虽然卖在比较高的位置上,但客观上参与了搏傻,不是特别合适。以后还是要再勤奋挖掘,争取像微博一样买在很低,不求卖在最高为好。同样再复盘年初买的Editas Medicine也是一样,正确的操作应该是在20以下建立大仓位,在30,40分批卖出,而不是先买一点点随后追涨。概念炒作也要有炒作的样子啊!

 

 

港股无任何操作,虽然研究了不少其他品种,但是我认为还是不是很合适。虽然我这两个港股选得不是最好,但既然已经占据了较好的部位,就不要轻易退场,不然进入其他股票更加不利,更容易被市场震出。其实股票在底部是有无数利空,每次都有人说药丸,关键时刻要敢于和市场说不,如果市场是有效的,还要我们做什么?

 

 

最后,最近有很多人在雪球上讨论房地产,我觉得风气很不好,炒房是炒房,炒股是炒股,不能拿炒股的思维炒房,这样既不容易炒好房,也不容易炒好股。每个时代都有每个时代的特定机会,无非是大部分机会需要专业技能(比如说开公司),而炒房、炒股的门槛低,任何人都可以做,结果就是人人都想说几句。但是大多数人讨论的话题必然大多数人都是错的,即便房价(股价)如他们所说的运动,他们所说的那些理由也很可能是瞎掰的。所以炒房的还是安心炒房,炒股的安心炒股,不要互相攻击,毫无意义。

 

 

雪球上的一些大号现在哗众取宠,利用人们对房地产恐高的思想炒作,最后无非是骗取关注或者发私募骗人。房价跌了也没他什么好处,千万不要上当受骗,该炒房还炒自己的房,该炒股的炒好自己的股,别听信什么大神既能炒股又能爬山,智商250,还拿M2和市场收益率相比,这都是智商税呀。假期出国转转,看看人家的房地产市场和股市就明白了,我目前对中国尚且不悲观。

 

 

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