2016年8月投资笔记一二(存档)
8月上旬投资日志
之前两篇写我6月7月投资项目的文章发了以后有很多回复,首先我说一下,我并不是在模仿风大。风大高山仰止@重力加速度 岂是我这样小辈能比的。但是风大坚持在网上记了10年的投资日志,无疑对他有很大帮助。06年的日志我看了,开始也有很多不成熟的,应该和我前几年的水平差不多吧,但是进步很快,12年就进步为成长股投资大师了。另外,风大的日志中经常调节情绪,有助于熬过漫长的熊市折磨。所以我希望我能学习他,记录一下我的投资。我准备坚持10年,如果雪球没倒闭,我没破产的话 。希望今后有机会投资雪球的股票! @不明真相的群众
进入8月以来,全球股市的反弹开始加剧。我经过认真研究,抛售了微博以后,微博还继续上涨,并涨到40块钱。但是我并不因踏空而恼怒,因为我认为微博涨到100块的概率远远小于长城汽车涨到15的概率,所以这个换仓是正确的。再说我没有必要在一个股票上死咬着不放,这是不明智的行为。也许以后我会买回微博来也说不定呢。美股和港股市场和A股的规则又不一样,在连续涨幅巨大的情况下,一旦调整就是很大的调整,一个财报miss 就会出现砍三分之一的情况。
【决策买入融创】
万科开始涨后,我就开始调查地产股了。当然开始也注意到了香港便宜的地产股。后来经过 丹书铁卷 等朋友的推荐 ,我仔细研究了一下孙宏斌的融创,认为无论从价格、总市值还是PB上,都不是特别差的品种。而且我更认可孙宏斌中心城市的思路,当然这可能跟我长期居住在这样的地方有关吧。我不太认可恒大那种模式… 另外一个就是,我认为目前港股的估值本身就是一个安全垫,于是我觉得买这个股票问题不大。
在买之前,我去融创在北京的几个楼盘做了调研,虽然没啥用,但是至少知道了房子在这放着呢,不至于是假的。另外看了一下社区配套和交通,除了五环外那个金茂府旁边有点脏,其他的都还不错。另外请朋友在别的城市也帮我去楼盘看了一下,反应都还可以。 完成了一部分建仓以后,突然发盈警了。我开始也很紧张,以为港股会出现大杀。但事实上这正是价值投资者的机会呀! 结果第二天没敢加仓,错过了一个低点~ 这当然也是由于对房地产会计实务不太了解所致,虽然看了报表,但是对于结算周期理解还是不够清楚,不得不再第二天才又建仓了一些,随后就拉升了10%左右。
【长城汽车】
长城汽车继续维持持仓,这几天有所调整,大概调整了10%不到吧。我叫别人去4S店看了看,基本说也要等2个月,另外通过别的渠道了解到销售十分火爆,出现一车难求的情况。又看了7月销售,基本符合预期。调整只是市场正常现象,没什么可说的,至于争辩什么H6 H7的,让他们争去吧,吉利也快新高了,说明这个理由根本站不住脚。
【A股】
7月末卖出了东方雨虹后,A股一直没有操作。我对A股的看法是,小盘股整体严重高估,完全没有任何投资价值。后来我勉强挖掘了几个小盘股,但是看了一下都有毛病,投了也许能赚个10%吧,但是天天要看盘,累得很,而且有风险。之后我关注到银行板块一直没有动作,最近债券收益率降得很快,于是写了一个文章说推荐买银行股,理由是 1,不求有功但求无过,如果大盘4季度跌了,那么银行股跌得少,可以换回更多的小盘股 2,如果大盘涨了,银行股肯定会涨,而前期大幅上涨的小盘股未必了 3,江苏银行还没死呢,怕什么。 于是买入了招行,持有至今。成本是17.2左右吧。挣了很少一点钱,不过刚刚开始,不必着急,慢慢看吧。
【关于我学习风生水起】
我认为风生水起是我可以学习的对象。理由是,他的挖掘企业能力经过学习可以掌握。而且我现在也有这个条件。我认为我现在学习风生水起的优势有
优势:
1, 年轻 还没到30岁
2,已经领悟价值投资的必要性,以及投机的不可能性
3,资本金并不少
4,国际化投资,不局限于A股
5,相比风大,我对宏观更擅长
当然劣势也是存在的
劣势:
1,A股、美股的科技股已经处于多年高位,潜在收益率有限,风险很大。其实需要一轮大熊市来成就一个投资家,而现在恰恰是牛市的末尾。
2, 工作在投资圈子和互联网圈子,比较浮躁,又在北京,难免受到他人干扰
3,还没完成一次长期投资取得巨大收益的经验(比特币不算)
另外我认为我自己擅长的是宏观相关+互联网行业,要学习风大,若水三千只取一瓢,不要去做乱七八糟的股票,除非先扩大能力圈。目前就准备在有宏观因素的股票和网络股中来回操作。我对大型股票的操作思路是,以宏观推测行业方向,股息率/市赢率 判断价格高低, 对小型科技股的操作思路是,以产品推测企业方向,市消率/市净率 判断价格高低。 当然这只是一个大的框架,目前我切换到主要以宏观为主导的股票是因为,便宜的小票基本没有了,而大股票的市盈率偏低,股息率比较高,在资产收益下下降的背景下,本身有博弈的因素。 另外,中国经济并没那么差,证伪了崩溃论,这提供了行业前景的一个安全边际。
至于有人要我发实盘 我就一句话 爱看看不看滚
作者:Velaciela
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来源:雪球
2016年8月操作记录之二
长城汽车出现了一波回调,在大盘整体上涨的情况下独跌,当然有点难熬。不过从营运数据上看,并没有出现什么问题,另外汽车板块整体回调也是一个大背景,毕竟整体启动也较早。在创业板各种小盘股、地产股普涨的情况下,汽车板块自我调整的节奏让人有些焦虑。不过既然选定了价值成长这个投资路径,就不能再玩追涨杀跌的老一套,只能硬吃这个调整了。
除非能够证伪汽车股票的这个逻辑,否则我不会轻易卖出的。因为工作中也与长城汽车有交集,我会一直从其他渠道跟踪他们的销售状态。目前销售状态很好,并无任何基本面问题。这其实就是一个很正常的上涨轮动过程而已。
融创地产上周创了一个新高6块钱,然后回调了两天。和其他地产股一样,地产板块最近都非常强势。当然港股比A股差远了,我说的是赌性。但是我长期看,地产股的逻辑并未演绎完毕。——不过这个投资并不是成长投资,有人说了自由现金流/资本开支的问题,我也明白这一点,但是你不能在净资产以下的位置因为股价的原因就说这些,难道中国创业板那些股票现金流就更好吗?
选了几个股票,除了之前的东方雨虹外,又关注了 再升科技 (该股产品独特,募投产能达产,业绩大增100%以上,预计未来还有机会,而且市值小) 天齐锂业(格力加入电动汽车行业,特斯拉超级工厂预期,只要碳酸锂维持在15万,大概率16年动态PE能达到30倍,运气好20多倍,未来还有想象空间) 胜宏科技 (小市值,显卡板,开阔新能源汽车业务,成为乐视供应商) 三聚环保(这个明星股了,但是目前持有订单已经排满17年,预计能有20亿利润,年底20动态PE) 等等,
说了这么多,为什么对港股的说辞那么少,因为汽车地产都是大行业,我说了就跟没说一样,回头有机会再说说微博吧。
总之,投资是一项很艰苦的工作。我知道我一直拿着招行到年底大概率不会赔钱,但这样对我没有任何好处,五年后我仍然不会有很大提高,我必须主动出击,迫使自己去阅读年报,去调研,这样才能达成自己的进步。如果觉得市场估值偏高那就少买点,估值下去就多买点而已。
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来源:雪球